币安期货（Binance Futures）于7月27日13:30 UTC起陆续上线三款以USDT结算的永续合约，分别挂钩ProShares比特币ETF及两只长期美国国债产品。此举进一步扩大了币安代币化传统金融产品的版图，但区域访问限制依然存在。
合约详情
根据币安7月27日的公告，三款USDⓈ-M永续合约按以下顺序推出：TMFUSDT最先于13:30 UTC开放，TBTUSDT于13:35 UTC开放，BITOUSDT于13:40 UTC开放。每份合约均以USDT作为结算资产，支持多头和空头双向交易，无到期日。
- TMFUSDT 追踪Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X ETF。该ETF力求实现ICE美国20+年期国债指数每日表现的三倍。
- TBTUSDT 追踪ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF，目标是获得长期国债基准每日反向表现的两倍，即当长期美国国债价格下跌时，该ETF通常受益。
- BITOUSDT 挂钩ProShares比特币策略ETF（BITO）。该美国上市基金主要通过期货合约提供比特币敞口，而非直接持有比特币。
交易规则
币安将每份合约的最大杠杆设置为25倍。最小下单量为0.01单位，每笔订单的名义价值至少为5 USDT。资金费用每8小时结算一次，费率上限在-2%至+2%之间。基础利率设为0%。合约支持多资产模式，符合条件的交易者可以使用多种支持的资产作为保证金，而不仅限于合约的结算货币。
值得注意的是，币安表示资金区间调整机制不适用于这三款产品，即使费率达到上限或下限，或无需支付资金费用，其资金周期仍保持8小时。交易将保持每周7天、每天24小时开放，这与标的美国上市ETF仅在特定交易所时段交易有所不同。币安可能根据市场状况后续调整杠杆限制、资金费率、最小变动单位和保证金要求。
超级应用战略
此次上线通过一个衍生品平台，为加密货币交易者提供比特币期货敞口以及对长期美国国债的多空观点，从而扩大了币安在代币化传统金融领域的布局。据crypto.news此前报道，币安正致力于打造一个围绕交易、支付、稳定币和投资产品的更广泛的金融“超级应用”。币安现货和衍生品业务负责人Shunyet Jan表示，交易仍然是平台的核心，但已不再是其全部目标市场。“我们试图不仅成为加密货币交易所，而是成为一个包含支付的超级应用。”
新的永续合约契合这一战略，将成熟的美国投资产品引入币安全天候的交易环境。用户无需购买标的ETF份额即可交易利率和比特币相关主题。
对美国交易者的影响
尽管这三款合约挂钩在NYSE Arca上市的ETF，但币安警告称，该产品可能不在所有地区开放。标的资产在美国上市并不自动意味着其币安关联的永续合约对美国客户可用。币安美国（Binance.US）作为独立的美国公司运营，拥有自己的治理架构。其首席执行官Stephen Gregory近期表示，该平台在经历两年监管压力后，目标是在美国加密货币交易市场重新占据20%的份额。
因此，币安主站的新期货合约不应与币安美国的产品发布混淆。美国交易者在尝试接触类似杠杆产品前，必须考虑平台资格和当地衍生品规则。此次上线前几天，币安已于7月24日将Across Protocol、Lisk和Stacks列入监控标签，这些代币仍可交易，但币安正在更密切地审查其波动性、流动性、开发活动和运营风险。